W ocenie efektywności przedsiębiorstwa niezbędne jest operowanie zróżnicowanymi miernikami, pozwalającymi na zobrazowanie jego rentowności w odniesieniu do konkretnych aspektów działalności. Wskaźniki EBIT i EBITDA służą inwestorom do obliczania wartości spółek. Mając na uwadze fakt, że wynik finansowy firmy odzwierciedla różnicę między przychodami i odpowiadającymi im kosztami, EBIT jest oparty na powtarzalnych przychodach przedsiębiorstwa. Z kolei EBITDA prezentuje wynik finansowy przedsiębiorstwa w oparciu o podstawowe przychody, ale bez uwzględnienia amortyzacji (w polskich przepisach utożsamianej z deprecjacją).
Co to jest EBIT?
EBIT jest skrótem od wyrażenia pochodzącego z języka angielskiego – “Earnings Before Interest and Taxes”. Odnosi się do poziomu dochodów w danej organizacji. Wskaźnik obrazuje zatem zysk lub stratę przed odsetkami i opodatkowaniem. Definiuje się go jako wynik operacyjny przedsiębiorstwa do momentu zapłaty odsetek od zobowiązań i podatku dochodowego. Obliczanie wskaźnika EBIT ma na celu odpowiedź na pytanie, jakie są faktyczne możliwości przedsiębiorstwa oraz jak wygląda jego rentowność w odniesieniu do podstawowej działalności. EBIT opiera się na przychodach firmy o charakterze przewidywalnym i powtarzalnym. Wskaźnik ten nie zależy od struktury finansowania podmiotu gospodarczego. Znajduje swoje zastosowanie głównie w działalności spółek wymagających inwestowania, ponieważ to właśnie od tych podmiotów oczekuje się szybkiego zwrotu z kapitału. Dzięki wskaźnikowi EBIT możliwe jest porównanie wyników spółek stosujących dźwignię finansową. Wartość wskaźnika nie powinna być jednak utożsamiana z zyskiem operacyjnym firmy, ponieważ obejmuje przychody wynikające z jej podstawowej działalności. EBIT jest znacznie szerszym pojęciem niż zysk operacyjny.
Co to jest EBITDA?
EBIDTA (z języka angielskiego Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to zysk operacyjny, wypracowany przez firmę po odjęciu od niego odsetek od oprocentowanych zobowiązań, podatków i amortyzacji. EBIDTA jest miarodajnym, a jednocześnie najbardziej rozpoznawalnym wskaźnikiem rentowności przedsiębiorstwa, ponieważ prezentuje wynik działalności operacyjnej przedsiębiorstwa w postaci przychodów pomniejszonych o koszty działalności. Odzwierciedla więc zarówno elementy powtarzalne, związane z działalnością firmy, jak i jednorazowe zdarzenia. U nowopowstałych firm wskaźnik EBITDA wartością jest zbliżony do wyniku operacyjnego. Zazwyczaj EBITDA traktowany jest jako miernik zdolności każdej firmy do generowania gotówki. Ponadto stanowi:
Wskaźniki EBIT i EBITDA są istotnymi danymi dla przedsiębiorstw, pozwalającymi na określenie ich wartości. Pomimo tego, że są to podobne do siebie elementy, to jednak różnice pomiędzy nimi są kluczowe. Pierwszy wskaźnik, czyli EBIT, nie uwzględnia amortyzacji, a EBITDA już tak. Pod pojęciem amortyzacji środków trwałych kryje się utrata wartości aktywów trwałych przedsiębiorstwa, czyli np. pojazdów, wyposażenia i posiadanych gruntów. Amortyzacja wartości niematerialnych obejmuje z kolei utratę znaków towarowych, praw autorskich czy patentów. Porównując oba wskaźniki, można stwierdzić, że przewaga EBIT nad EBITDA jest znaczna pod warunkiem precyzyjnie oszacowanych kosztów amortyzacji. Jednak nigdy nie jest możliwe idealne oszacowanie amortyzacji, dlatego też należy analizować wskaźniki EBIT i EBITDA jednocześnie.
Co jest większe – EBIT czy EBITDA?
Rozbieżność pomiędzy wymienionymi wskaźnikami wynika przede wszystkim z metody ich obliczania. Przy szacowaniu wartości EBIT nie uwzględnia się kosztów amortyzacji przedsiębiorstwa. EBIDTA obliczane jest natomiast jako suma EBIT i kosztów amortyzacji. W konsekwencji wskaźnik EBITDA zawsze będzie miał większą wartość niż wskaźnik EBIT.
Jak obliczyć EBIT? Przykład
EBIT jest wartością o charakterze księgowym, jednak formalnie nie został zdefiniowany sposób jej obliczania. Wskaźnik EBIT można określić na trzy sposoby:
metodą ogólną:
EBIT=marża brutto-koszty stałe-koszty zmienne
metoda księgową, najczęściej wykorzystywaną w polskich firmach:
EBIT=sprzedaż-koszty operacyjne
metodą finansową:
EBIT=zysk brutto+odsetki
W polskich realiach finansowych zysk lub strata brutto przedstawia wszystkie przychody i koszty działalności firmy. Wartość ta, skorygowana o koszty finansowe (kwoty odsetek i podatków), będzie prezentować wskaźnik EBIT. W sytuacji, gdy rachunek zysków i start danego przedsiębiorstwa nie zawiera w sobie zysków i strat nadzwyczajnych, EBIT będzie równy zyskowi (stracie) z działalności operacyjnej. Jednak, jeśli w rachunku zysków i strat firmy nie znajdą się zyski oraz straty nadzwyczajne, a także przychody i koszty operacyjne, to wartość EBIT będzie równa zyskowi (stracie) ze sprzedaży.
Jak obliczyć EBITDA? Przykład
EBITDA obrazuje wyniki działalności firmy bez uwzględniania kosztów, które związane są z inwestycjami. Pomija zatem wydatki gotówkowe związane z zakupem środków trwałych, a także odpisy amortyzacyjne. Wskaźnik EBITDA wylicza się poprzez odjęcie od przychodów firmy kosztów działalności wraz z amortyzacją. Z matematycznego punktu widzenia wartość EBIDTA obliczana jest jako suma EBIT i DA, według poniższego wzoru:
EBITDA= EBIT+amortyzacja środków trwałych (materialnych i niematerialnych)
Wzrost wskaźnika EBITDA w badaniach tendencji zawsze wskazuje przełom w działalności przedsiębiorstwa oraz tzw. wyjście na plus w wynikach netto danego podmiotu.
Pomiar wskaźników rentowności przedsiębiorstwa
Raporty, dotyczące wydajności finansowej przedsiębiorstwa (m. in. w oparciu o analizę wskaźników EBIT i EBITDA), muszą być jasne i przejrzyste. Z pomocą przychodzi Reveltio, proponując aplikację do zarządzania finansami i obiegiem dokumentów w firmie. Korzystanie z funkcjonalności tej aplikacji sprawia, że raportowanie oraz analityka stają się znacznie efektywniejsze. W panelu raportów aplikacji wszystkie informacje o kosztach, sprzedaży i rentowności projektów znajdują się w jednym miejscu. Reveltio umożliwia swoim klientom systematyczną i sprawną kontrolę rentowności firmy.
We use cookies to enhance your experience while using our website. If you are using our Services via a browser you can restrict, block or remove cookies through your web browser settings. We also use content and scripts from third parties that may use tracking technologies. You can selectively provide your consent below to allow such third party embeds. For complete information about the cookies we use, data we collect and how we process them, please check our Privacy Policy
